我国十一长假期间，受特朗普感染新冠动摇大选前景、美国财政刺激政策悬而不决、地缘政治问题持续加剧等多因素叠加影响下，国际股市及大宗商品掀起狂澜，外盘金属先跌后涨。截至周四收盘，外盘铜价收盘报6669.5美元/吨，较节前大体持平。

进入十月，全球金融市场资产价格高位波动进一步加剧，市场风险偏好随新冠疫情、经济刺激措施与政治局局势摇摆，金融市场尤其股市及大宗商品系统性风险较大，继续反弹可能更多寄希望于新冠疫情好转及新一轮经济刺激措施尽快出台。

10月份是传统需求旺季，空调、汽车消费料有改善，然而占比最大的线缆需求表现不佳，谨防旺季不旺现象出现。美联储9月议息会议维持基准利率不变，预期直到2023年年末利率都将按兵不动，并调高了GDP增速预测，宽松环境未变，然而新一轮刺激方案迟迟未现。

近日随着美元指数大幅反弹以及欧洲疫情重返的担忧加重，美股波动性加大，市场情绪极易转向悲观。矿端变动不大，国内冶炼厂检修减少，精铜产出稳步增长。宏观环境中性略偏空，美股波动性明显加剧，美元指数升至近两月来高位。

目前宏观因素主导下的铜价高位双向波动加大，而基本面上金九银十传统旺季预期是否证伪情况仍有待观察，建议多看少动首重风控，中线聚焦美国大选明朗前货币和财政刺激政策指引。总体来看，尽管有罢工事件提振铜价，但基本面支撑有限，短期铜价走势或振荡偏弱。