昨日行情回顾
伦铜报收7261.0,涨2.41%。

伦铜周五升幅进一步扩大，大阳K线报收，自期价突破周内前高后，多头积极进场，且周末将召开G20峰会，市场看好会议讨论结果，结合夜盘美元指数回落，同样为铜价提供上行动能，最终触及近29个月高点，最高报7294.5。沪铜则高开高走，突破年内新高报54390，价格运行于54000上方，打开上行空间。

现货消息
20号广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价 52870-52970元/吨，涨160元。下游刚需补货饱和退市观望，整体需求有限且较为分散，报价及交投均较为僵持，整体成交一般。

库存数据
LME铜总库存：157350吨，减2125吨。

宏观消息
1、波罗的海干散货运价指数本周录得7周以来首次上涨。波罗的海干散货运价指数周五涨14点或1.2%，报1148点，为11月10日以来首次上涨，本周累涨3%。

2、美国财长努钦：今天将与美国白宫幕僚长梅多斯和美国参议院多数党（共和党）领袖麦康奈尔讨论刺激计划。

3、习近平：中方将积极考虑加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定。共同构建开放包容、创新增长、互联互通、合作共赢的亚太命运共同体。

4、辉瑞11月20日周五向美国食品药品监督管理局（FDA）申请新冠疫苗紧急使用授权（EUA）。

5、素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据推动市场中的乐观情绪更快消散。美国10月份零售销售数据不及预期。预计10月份的增长仍将显着放缓，但实际数据更糟。

6、上周美元指数小幅走低，开于92.57，收于92.43，周内起伏不定，最高触及92.73，最低触及92.21。

7、2020中国5G+工业互联网大会11月21日发布多项“5G+工业互联网”重要成果。相关报告披露，目前已经有近20个省市明确了对“5G＋工业互联网”的政策支持。

行业消息
1、11月22日08时54分在智利中部沿岸近海（南纬34.55度，西经73.16度）发生6.1级地震，震源深度10千米。

2、A股指数稳步上涨，部分周期品种价格强势，有色钢铁板块表现强势，特斯拉股价的走高也持续带动汽车和新能源板块上行。

3、11月20日LME铜库存续降2125吨，至157350吨；详细库存变动如下：新奥尔良铜库存减950吨，至21375吨；鹿特丹铜库存减少950吨，至82675吨；芝加哥铜库存减少100吨，至1150；的里雅斯特铜库存减少25吨，至525吨；高雄铜库存减少100吨，至8275吨；

4、截止到11月20日全国社会库存（包括保税区）为58.87万吨，连续4周下降，为9月初以来的最低水平。不包括保税区的社会库存为21.9万吨，连续9周下降，同样创下9月初以来的新低。

5、据赞比亚矿业部长表示，赞比亚1-9月铜产量为646111吨，同比增9.45%，去年同期为590321吨，主因矿石产量的提升。

技术分析
沪铜周线大阳报收，有效上破持续4周的震荡区间50400-52800，成交放量，MACD重现金叉，持仓增加，均线系统延续多头指引，预计月内仍有惯性上冲空间，周线级别呈现多头趋势指引，等待MA5跟进继续推升，而日线级别，同样呈现多头指引，MACD持续放量，操作上MA5不破，多单仍可继续持有，且目前内盘走强弱于伦铜，不排除补涨可能，上方压力关注54800及57000，伦铜7400及7550。

中线观点
尽管欧美疫情依然严峻，但随着疫苗相关消息不断释出，市场对未来抱有乐观态度，投机基金炒作需求好转预期，国内需求维稳缺乏亮点，因此预期未来铜价上行仍将受疫苗及欧美经济好转预期推动。而供应端维持利好指引：智利及秘鲁受工人薪酬问题持续不稳定，但影响效应逐渐淡化，澳洲方面并无后续消息公布。预计铜价中长期走势依旧向好，因经济恢复是必然方向，最恶劣的时间已经过去，尽管短期或因美国经济刺激方案未有进展而有所回调，但不改上行趋势。